Wskaźniki referencyjne

Wskaźniki referencyjne

Informacja dotyczy wskaźników referencyjnych w rozumieniu przepisów rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8 czerwca 2016 r. w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych i zmieniające dyrektywy 2008/48/WE i 2014/17/UE oraz rozporządzenie (UE) nr 596/2014 zwanego Rozporządzeniem BMR.

Trwają prace związane z wprowadzeniem zamiennika wskaźnika WIBOR.

Obecnie trwają prace związane z wprowadzeniem zamiennika WIBOR. Nad zmianą pracuje Narodowa Grupa Robocza ds. reformy wskaźników referencyjnych (NGR). Przewodniczącym Komitetu Sterującego jest wiceprezes ZBP, a w jego skład wchodzą przedstawiciele: Ministerstwa Finansów, Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego, GPW Benchmark, Polskiego Funduszu Rozwoju oraz sektora bankowego.  

Aktualne komunikaty z prac NGR znajdują się na stronie: https://www.knf.gov.pl/dla_rynku/Wskazniki_referencyjne/prace_grupy

Komitet Sterujący NGR przyjął rekomendacje dla nowych produktów bankowych, leasingowych oraz faktoringowych opartych na POLSTR?. Szczegółowy opis rekomendacji dostępny jest na stronie KNF.

Prace nie oznaczają, że WIBOR jest wadliwy. KNF oraz Komitet Stabilności Finansowej w swoich stanowiskach jasno zaprzeczyli takim spekulacjom:

• https://www.knf.gov.pl/komunikacja/komunikaty?articleid=80486&p_id=18
• https://nbp.pl/komunikat-ksf-po-posiedzeniu-dot-nadzoru-makroostroznosciowego-nad-systemem-finansowym/

Co to jest wskaźnik referencyjny:

BMR stosuje definicję o charakterze sekwencyjnym: wartość => indeks => wskaźnik referencyjny.

Zgodnie z przepisami BMR wartość staje się indeksem o ile jest publikowana ogółowi społeczeństwa (np. za pośrednictwem strony internetowej lub serwisu informacyjnego) oraz jest regularnie wyznaczana:

• w całości lub częściowo z wykorzystaniem wzoru, innej metody kalkulacji lub poprzez ocenę i jest wyznaczany na podstawie co najmniej jednego składnika aktywów bazowych, cen (nawet szacunkowych), rzeczywistych bądź szacunkowych stóp procentowych, kwotowań, zatwierdzonych kwotowań lub innych wartości, czy też badań. 

Indeks z kolei staje się wskaźnikiem referencyjnym w rozumieniu BMR, o ile:

• stanowi on odniesienie do określonej kwoty przypadającej do zapłaty z tytułu instrumentu finansowego, bądź
• stanowi odniesienie do określenia wartości instrumentu finansowego, bądź
• jest stosowany do pomiaru funduszu inwestycyjnego w celu śledzenia stopy zwrotu takiego indeksu lub określenia alokacji aktywów z portfela, lub obliczania opłat za wyniki. 

Podsumowując, indeks staje się wskaźnikiem referencyjnym wtedy, kiedy jest on wykorzystany w taki sposób, że zależą od niego np. płatności odsetkowe z tytułu kredytu, wycena instrumentu finansowego lub też skład aktywów funduszu inwestycyjnego. Innymi słowy indeks staje się wskaźnikiem referencyjnym wtedy, kiedy zostanie „aktywnie” wykorzystany przez podmiot nadzorowany do generowania przepływów finansowych.

Wskaźniki referencyjne opracowują administratorzy wskaźników referencyjnych.

Aktualnie w rejestrze ESMA znajduje się podmiot z Polski, posiadający zezwolenie do prowadzenia działalności jako administrator wskaźników referencyjnych:

• GPW Benchmark SA

źródło: https://www.knf.gov.pl/dla_rynku/Wskazniki_referencyjne/podstawowe_informacje

Wskaźniki referencyjne stosowane w Banku Spółdzielczym „Bank Rolników” w Opolu:

Metodologia obliczania powyższego wskaźników zawarta jest w Regulaminie Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR dostępnym na stronie internetowej: https://gpwbenchmark.pl/dokumentacja-stawek-referencyjnych